FSRA is assisting auto insurance companies to better manage risk and offer consumers accurate rates

In this eblast

September 2022 (Le français suit)

To help consumers receive just, reasonable and accurate auto insurance rates and fair treatment in the underwriting process, FSRA is releasing final guidance on Operational Risk Management Framework for auto insurance companies.

Through consultation and research, FSRA has identified gaps within the industry in operational risk management and model governance.

This Information Guidance is intended to outline foundational and sound practices for operational risk management in the rating and underwriting of automobile insurance. Insurance companies can also apply these practices to manage model risk.

“FSRA is working hand-in-hand with the industry to help companies close gaps and better manage their operational risk while providing fair rates and treatment in the underwriting process for consumers,” said Tim Bzowey, Executive Vice President of Auto and Insurance at FSRA. “This is part of FSRA’s broader strategy to enhance regulatory effectiveness in Ontario’s auto insurance sector. Something we believe will benefit both consumers and auto insurance companies now and well into the future.”

This Guidance outlines the steps that insurance companies should be taking to manage operational risk. These include:

Risk Identification
Risk Assessment
Risk Prioritization and Mitigation
Risk Monitoring and Reporting

This Information Guidance is part of FSRA’s broader strategy to reform the regulation of rates and underwriting in Ontario’s auto insurance sector, which is a priority in FSRA’s 2022-25 Annual Business Plan.

In response to consultation feedback gathered from December 8, 2021 to February 25, 2022, FSRA amended the guidance to address stakeholder feedback as identified in the consultation summary, including regulatory harmonization, implementation of Operational Risk Management and clarification of technical details.

This guidance will become effective on September 20, 2022.

Learn more:

Guidance for Operational Risk Management Framework in Rating and Underwriting of Automobile Insurance

Consultation Summary Report on Operational Risk Management Framework in Rating and Underwriting of Automobile Insurance

FSRA continues to work on behalf of all stakeholders, including consumers, to ensure financial safety, fairness, and choice for everyone. Learn more at www.fsrao.ca.

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L’ARSF aide les compagnies d'assurance automobile à mieux gérer les risques et à offrir aux consommateurs des tarifs exacts

Dans ce publipostage

Septembre 2022

Afin d’aider les consommateurs à bénéficier de tarifs d’assurance automobile justes, raisonnables et précis et d’un traitement équitable dans le cadre du processus de souscription, l’ARSF publie la version finale de sa ligne directrice sur le cadre de gestion du risque opérationnel lié aux activités de tarification et de souscription de l’assurance automobile.

À la suite de consultations et de recherches, l’ARSF a identifié des lacunes au sein de l’industrie en matière de gestion du risque opérationnel et de gouvernance des modèles.

Cette ligne directrice a pour but de présenter les pratiques fondamentales de la saine gestion du risque opérationnel lors de la tarification et de la souscription de l’assurance automobile. Les compagnies d’assurance peuvent également appliquer ces pratiques pour gérer le risque de modélisation.

« L’ARSF travaille main dans la main avec l’industrie pour aider les assureurs à combler les lacunes et à mieux gérer leur risque opérationnel tout en offrant aux consommateurs un traitement et des tarifs équitables dans le cadre du processus de souscription », a déclaré Tim Bzowey, vice-président directeur, assurance-automobile et produits d’assurance au sein de l’ARSF. « Cela fait partie de la stratégie plus vaste de l’ARSF visant à améliorer l’efficacité de la réglementation dans le secteur de l’assurance automobile en Ontario. Nous pensons que cela profitera à la fois aux consommateurs et aux compagnies d’assurance automobile, en ce moment et à l’avenir. »

Cette ligne directrice décrit les mesures que les compagnies d’assurance devraient prendre pour gérer le risque opérationnel. Il s’agit notamment de :

Établissement du risque
Évaluation du risque
Priorisation et atténuation des risques
Surveillance du risque et reddition de compte

Cette ligne directrice s’inscrit dans le cadre de la stratégie plus vaste de l’ARSF visant à réformer la réglementation de la tarification et de la souscription dans le secteur de l’assurance automobile en Ontario, une priorité du Plan d’activités annuel de l’ARSF.

À la suite de la consultation qui a eu lieu du 8 décembre 2021 au 25 février 2022, l’ARSF a modifié sa ligne directrice en fonction des commentaires des intervenants indiqués dans le rapport de synthèse de la consultation, notamment l’harmonisation de la réglementation, la mise en œuvre de la gestion des risques opérationnels et la clarification des détails techniques.

Cette ligne directrice entrera en vigueur le 20 septembre 2022.

Renseignements supplémentaires :

Ligne directrice relative au cadre de gestion du risque opérationnel lié aux activités de tarification et de souscription de l’assurance automobile

Rapport de synthèse de la consultation sur le cadre de gestion du risque opérationnel lié aux activités de tarification et de souscription de l’assurance automobile

L’ARSF continue de travailler au nom de l’ensemble des intervenants, y compris les consommateurs, pour garantir la sécurité financière, l’équité et le choix de toutes et tous. Pour en savoir plus : www.fsrao.ca.

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