November 2020 (Le français suit) Pension Update In this e-blast Electronic filings and communicating with FSRA Key findings from our experience applying FSRA’S Approach on Limitations on Commuted Value Transfers and Annuity Purchases FSRA’s Q3 Solvency Report FSRA and OSFI announce new members to joint DC Plans committee DB Asset Transfer Guidance Consultation closes on November 30 Change in regulatory strategy in how we provide CEO consent for asset transfer applications Reminder: 20% penalty waiver on late PBGF assessment payments ends December 31, 2020

Electronic filings and communicating with FSRA – Help us to serve you more efficiently Given the changing nature of our working environment and FSRA’s ongoing work to streamline processes, we are asking all pension sector stakeholders to communicate with FSRA whenever possible by email or by leveraging the Pension Services Portal, instead of by regular mail or courier.  This includes simple communications as well as submitting applications. For example, if you are submitting a plan wind up or asset transfer application please send your application and supporting documentation to [email protected].  If the files are too large for email, you can save them as reduced “zip” files or, you can arrange to use FSRA’s secure file transfer service. Your Pension Officer or other FSRA contact can assist you with the secure file transfer service.

Key findings from our experience applying FSRA’s Approach on Limitations on Commuted Value Transfers and Annuity Purchases On March 11, 2020, the World Health Organization declared the coronavirus (COVID-19) a global pandemic and soon after Ontario declared a state of emergency. The ensuing economic and financial conditions negatively impacted the Transfer Ratios (TRs) of several defined benefit (DB) pension plans. In many cases the drop in TR triggered the cessation of commuted value (CV) transfers and annuity purchases under the existing legislative framework. FSRA published a new Approach document, “Limitations on Commuted Value Transfers and Annuity Purchases (DB pension plans)” to outline how it would review the many applications it anticipated receiving. The Guidance aimed to protect the stability of pension plans by minimizing unnecessary disruption of CV transfers and annuity purchases, while safeguarding pension entitlements that remain in the plans. As of September 30, 2020, FSRA reviewed almost 240 Form 10 applications for permission to recommence individual CV transfers. Read the summary of our results, to learn more about our review process, our observations and the outcomes we obtained. 

FSRA’s Q3 Solvency Report FSRA’s Q3 solvency update report is now available on our website. According to the report, in the third quarter of 2020, the median projected solvency ratio increased to 94%.  The FSRA solvency report is one of the supervisory tools we use to improve outcomes for pension plan beneficiaries. There continues to be high levels of uncertainty and volatility in the economy and it remains as important as ever for plan administrators to review their funding and investment strategies so they can prudently manage their plans through the cycle.

FSRA and OSFI announce new members to joint DC Plans committee  FSRA and OSFI are pleased to announce the 18 new members of their joint special purpose Technical Advisory Committee on defined contribution (DC) plans. The committee was established to review the approaches of both regulators to supervising DC plans and where possible find opportunities for regulatory improvement and harmonization. Many qualified applicants expressed their interest in participating on the committee and we would like to thank all who took the time to apply. Committee members were selected to ensure a high level of skills and knowledge and a broad and diverse range of roles and experience. Our special purpose Technical Advisory Committees focus on one topic, meet frequently over a four to six-month period and once they have completed their work they are dissolved.  The committee will begin its work on Friday, December 11, 2020. Visit our website to view the lineup of committee members and to read the Terms of Reference: Technical Advisory Committee on defined contribution (DC) plans. 

DB Asset Transfer Guidance Consultation closes on November 30 The consultation period on the draft DB Asset Transfer Guidance closes on November 30, 2020: FSRA Consulting on New Proposed Approach to Pension Asset Transfers. There is still time to tell us what you think of the new proposed approach. The main objective of the draft Guidance is to outline a more efficient review process for asset transfer applications, while protecting member benefits. The draft Guidance also sets out how we will exercise discretion in relation to specified asset transfers under the Pension Benefits Act (PBA). The draft Guidance is published on our website. 

Change in regulatory strategy in how we provide CEO consent for asset transfer applications We have changed our process for consenting to asset transfers under section 80.4 of the Pension Benefits Act (PBA). An asset transfer occurs when a single employer pension plan is converted and transferred into a jointly sponsored pension plan. FSRA’s Past Practice Until recently, once FSRA completed its review of an asset transfer request, if the application met the requirements of the PBA, FSRA issued a Notice of Intended Decision (NOID) before consenting to the transfer by way of an “order”. The NOID provided a 30-day period in which impacted persons could contest the proposed consent by requesting a hearing before the Financial Services Tribunal.  FSRA’s New Process Effective immediately, following a 10-day notice period to impacted plan members, FSRA will provide its consent using a letter of consent rather than issuing a NOID followed by an order/consent. Original and successor plan administrators will be required to provide special notice (by way of website posting) to members impacted by the proposed asset transfer, inviting them to express to FSRA any concerns regarding the proposed asset transfer. We will monitor the new process and based on the feedback received may choose to amend it. This process will continue to apply until further notice. For more detailed information on the new process read: FSRA Changing its Process for Providing Regulatory Consent to Asset Transfers.

Reminder: 20% penalty waiver on late PBGF assessment payments ends December 31, 2020  On January 1, 2021, the regulation temporarily waiving the 20% penalty payable on late PBGF assessment payments will expire. Assessments that have not been paid by December 31, 2020 and which would otherwise have qualified for having the penalty waived will have the 20% penalty applied to them. Please note that your PBGF Assessment Certificate filing and payment due date is nine months after the last day of a pension plan’s fiscal year end. Extensions granted on PBGF Assessment Certificate filings do not apply to your PBGF payments. As a reminder, prior to January 1, 2021, Regulation 187/20 amending Regulation 909 waives the 20% penalty payable on late PBGF assessment payments if the assessment amount plus interest is paid on or before December 31, 2020. Although the regulation waives the 20% penalty on late payments, interest still accrues on the outstanding amount, as of the due date (which is nine months after the last day of a pension plan’s fiscal year end). For more information, see question #14 of FSRA’s Pension Sector Emergency Management Response. Paying Your PBGF Assessments FSRA has moved the processing of PBGF assessments to Royal Trust Corp. If an assessment is payable, please print the assessment invoice and be sure to mail the cheque and assessment invoice to the address included on the invoice which is:  ROYAL TRUST CORP IN TR FOR THE PENSION BENEF. GUAR.-P.ONTARIO PO BOX 9501, STN A TORONTO, ON M5W 2K3   The cheque should be made payable to “Pension Benefits Guarantee Fund”.

On the Horizon Final Guidance on the issue of Missing Pension Plan Members  A more efficient process for DC wind-ups Launch of a streamlined member inquiry form

Effective June 8, 2019, the Financial Services Regulatory Authority (FSRA) assumed the regulatory functions of the Financial Services Commission of Ontario (FSCO) and the Deposit Insurance Corporation of Ontario (DICO). FSRA is in the process of moving content from this website to www.fsrao.ca. Visit www.fsrao.ca for updates. Effective January 20, 2020: All cheques/money orders are now payable to the Financial Services Regulatory Authority (FSRA) and not to The Minister of Finance. Please note: If you are a regulated licensee/registrant, regardless of whether or not you subscribe to e-communications, you will automatically receive important information from FSRA via the e-mail address you have provided. More importantly, as a regulated licensee/registrant, you will not be able to unsubscribe from these important email communications. 

www.fsrao.ca

‌ ‌ ‌

Novembre 2020

Mise à jour sur les régimes de retraite

Dans ce bulletin : Dépôts électroniques et communications avec l’ARSF Principales conclusions de notre expérience dans l’application de l’approche de l’ARSF relative aux limites des transferts de la valeur des rachats et des achats de rente Rapport de l’ARSF sur le niveau estimé de capitalisation de la solvabilité du 3e trimestre L’ARSF et le BSIF annoncent la nomination de nouveaux membres au comité pour l'examen des régimes de retraite à cotisations déterminées La consultation concernant la ligne directrice relative au transfert d’éléments d’actif des régimes à PD prend fin le 30 novembre Changement apporté à la stratégie de réglementation concernant la façon de fournir le consentement du directeur général aux demandes de transfert d’éléments d’actif  Rappel : l’exonération de la pénalité de 20 % applicable aux paiements en retard de cotisations au FGPR prend fin le 31 décembre 2020 

Dépôts électroniques et communications avec l’ARSF – Aidez-nous à vous servir de manière plus efficiente Compte tenu de la nature changeante de notre environnement de travail et des efforts actuellement déployés par l’ARSF pour rationaliser les processus, nous demandons à tous les intervenants du secteur de pensions de communiquer avec l’ARSF par courriel ou en passant par le Portail de services aux régimes de retraite à chaque fois que cela est possible, plutôt que par courrier postal ou par messagerie. Cette requête concerne tant les communications ordinaires que le dépôt de demandes. Par exemple, si vous déposez une demande de liquidation de régime ou de transfert d’éléments d’actif, veuillez envoyer votre demande et les pièces justificatives à l’adresse [email protected]. Si les fichiers sont trop volumineux pour être envoyés par courriel, vous pouvez les sauvegarder sous forme de fichiers compressés ou prendre des dispositions pour utiliser le service de transfert de fichiers sécurisé de l’ARSF. Votre agent des régimes de retraite ou une autre personne-ressource à l’ARSF peut vous aider concernant le service de transfert de fichiers sécurisé.

Principales conclusions de notre expérience dans l’application de l’approche de l’ARSF relative aux limites des transferts de la valeur des rachats et des achats de rente  Le 11 mars 2020, l’Organisation mondiale de la santé a déclaré que la maladie à coronavirus (COVID-19) était une pandémie mondiale et, peu de temps après, l’Ontario a déclaré l’état d’urgence. Les conditions économiques et financières qui en ont découlé ont influé négativement sur les ratios de transfert de plusieurs régimes de retraite à prestations déterminés (PD). Dans bien des cas, la chute du ratio de transfert a déclenché la cessation des transferts de la valeur des rachats et des achats de rente en vertu du cadre législatif existant. L’ARSF a publié une nouvelle approche intitulée Limites des transferts de la valeur de rachats et des achats de rente (régimes de retraite à prestations déterminées) pour décrire comment l’Autorité examinera les nombreuses demandes qu’elle s’attend à recevoir. L’orientation fournie vise à protéger la stabilité des régimes de retraite en minimisant les perturbations inutiles des transferts de la valeur des rachats et des achats de rente tout en protégeant les droits à pension qui demeurent dans les régimes. Au 30 septembre 2020, l’ARSF avait examiné près de 240 demandes présentées sur le Formulaire 10 pour obtenir l’autorisation de reprendre des transferts précis de la valeur des rachats. Consultez le résumé des résultats que nous avons obtenus pour en savoir plus sur notre processus d’examen, nos observations et les conclusions auxquelles nous sommes parvenus. 

Rapport de l’ARSF sur le niveau estimé de capitalisation de la solvabilité du 3e trimestre Le rapport de l’ARSF sur le niveau estimé de capitalisation de la solvabilité du 3e trimestre est disponible sur notre site Web. Selon ce rapport, au 3e trimestre 2020, le ratio de solvabilité projetée médian a augmenté pour atteindre 94 %. Ce rapport de l’ARSF est l’un des outils de supervision que nous utilisons afin d’améliorer les résultats pour les bénéficiaires de régimes de retraite. L’économie continue d’être marquée par des degrés élevés d’incertitude et de volatilité, et il demeure plus important que jamais pour les administrateurs de régime d’examiner leurs stratégies de financement et d’investissement de manière à pouvoir gérer avec prudence leurs régimes tout au long de ce cycle.

L’ARSF et le BSIF annoncent la nomination de nouveaux membres au comité pour l'examen des régimes de retraite à cotisations déterminées L’ARSF et le BSIF ont le plaisir d’annoncer la nomination de 18 nouveaux membres à leur Comité consultatif technique pour l'examen des régimes de retraite à cotisations déterminées (CD). Le Comité a été mis en place afin d’examiner les approches appliquées par ces deux autorités de réglementation pour surveiller les régimes à CD et, là où cela est possible, de définir des possibilités d’amélioration et d’harmonisation réglementaires. De nombreux candidats qualifiés ont fait part de leur intérêt à siéger au comité, et nous tenons à remercier toutes les personnes qui ont présenté leur candidature. Les membres ont été choisis de manière à ce que le comité bénéficie d’un degré élevé de compétences et de connaissances et d’un vaste éventail de rôles et d’expériences. Nos comités consultatifs techniques spéciaux sont centrés sur un thème précis, se réunissent fréquemment sur une période allant de quatre à six mois et sont dissous une fois leurs travaux terminés. Le comité commencera ses travaux le vendredi 11 décembre 2020. Visitez la page pour connaître la composition du comité et son mandat.

La consultation concernant la ligne directrice relative au transfert d’éléments d’actif des régimes à PD prend fin le 30 novembre La période de consultation concernant la ligne directrice proposée relativement au transfert d’éléments d’actif des régimes de retraite à PD prend fin le 30 novembre 2020 : Nouvelle approche proposée pour le transfert d’éléments d’actif des régimes de retraite : l’ARSF consulte. Il est encore temps de nous dire ce que vous pensez de la nouvelle approche proposée. Le principal objectif du projet de ligne directrice est de présenter un processus d’examen plus efficient des demandes de transfert d’éléments d’actif tout en protégeant les prestations des participants aux régimes. Le projet de ligne directrice expose également de quelle façon nous exercerons notre pouvoir discrétionnaire relativement à des transferts d’éléments d’actif spécifiés en vertu de la Loi sur les régimes de retraite (LRR). Le projet de ligne directrice est publié sur notre site Web.

Changement apporté à la stratégie de réglementation concernant la façon de fournir le consentement du directeur général aux demandes de transfert d’éléments d’actif Nous avons modifié notre processus de consentement aux transferts d’éléments d’actif visés par l’article 80.4 de la Loi sur les régimes de retraite (LRR). Un transfert d’éléments d’actif se produit lorsqu’un régime de retraite à employeur unique est converti et transféré en un régime de retraite conjoint. Pratique antérieure de l’ARSF Jusqu’à récemment, lorsque l’ARSF achevait l’examen d’une demande de transfert d’éléments d’actif et que celle-ci était conforme à la LRR, l’ARSF émettait un avis d’intention avant de consentir au transfert au moyen d’une « ordonnance ». L’avis d’intention prévoyait une période de 30 jours pendant laquelle les personnes touchées pouvaient contester le consentement proposé en demandant une audience devant le Tribunal des services financiers. Nouveau processus de l’ARSF Dès maintenant, à l’expiration de la période de préavis de dix jours prévue à l’intention des participants touchés, l’ARSF accordera son consentement au moyen d’une lettre de consentement plutôt que par l’émission d’un avis d’intention suivie d’une ordonnance ou d’un consentement. Les administrateurs des régimes d’origine et des régimes qui suivront devront émettre un avis spécial (en le publiant sur le site Web) à l’intention des participants touchés par le transfert d’éléments d’actif proposé les invitant à exprimer à l’ARSF toute préoccupation au sujet du transfert d’éléments d’actif proposé. Nous surveillerons ce nouveau processus et pourrons choisir de le modifier en fonction des commentaires reçus. Le processus demeurera en vigueur jusqu’à nouvel ordre. La page suivante donne des détails sur le nouveau processus : L’ARSF modifie son processus de consentement réglementaire aux fins de transferts d’éléments d’actif.

Rappel : l’exonération de la pénalité de 20 % applicable aux paiements en retard de cotisations au FGPR prend fin le 31 décembre 2020 Le 1er janvier 2021, le Règlement qui suspendait provisoirement la pénalité de 20 % applicable aux paiements en retard de cotisations au FGPR viendra à expiration. Les cotisations qui n’ont pas été versées au 31 décembre 2020 et auxquelles aurait pu sans cela s’appliquer l’exonération de la pénalité de 20 % se verront appliquer cette pénalité. Veuillez noter que la date d’échéance du dépôt de votre certificat de cotisation au FGPR et du paiement de cette cotisation tombe neuf mois après le dernier jour de l’exercice d’un régime de retraite. Les prorogations de délai accordées pour le dépôt des certificats de cotisation au FGPR ne s’appliquent pas au paiement de vos cotisations au FGPR. À titre de rappel, avant le 1er janvier 2021, le Règlement 187/20 modifiant le Règlement 909 supprime la pénalité de 20 % applicable aux paiements en retard de cotisations au FGPR si le montant de la cotisation et des intérêts est versé au plus tard le 31 décembre 2020. Bien que le Règlement supprime la pénalité de 20 % sur les paiements en retard, les intérêts continuent de courir sur le montant en souffrance à partir de la date d’échéance (qui tombe neuf mois après le dernier jour de l’exercice d’un régime de retraite). Pour en savoir plus à ce sujet, voir la question 14 du document de l’ARSF intitulé Intervention de gestion d’urgence pour le secteur des régimes de retraite. Le paiement de vos cotisations au FGPR L’ARSF a transféré à la Compagnie Trust Royal le traitement des cotisations au FGPR. Si une cotisation est payable, veuillez imprimer la facture de cotisation et vous assurer de l’envoyer accompagnée du chèque à l’adresse figurant sur la facture, à savoir : ROYAL TRUST CORP IN TR FOR THE PENSION BENEF. GUAR.-P.ONTARIO C.P. 9501, SUCCURSALE A TORONTO (ONTARIO) M5W 2K3   Le chèque devrait être libellé à l’ordre du « Fonds de garantie des prestations de retraite ».

À l’horizon Version finale de la ligne directrice sur la question des particpants manquants aux régimes de retraite Un processus plus efficient pour les liquidations de régimes à cotisations déterminées Lancement d’un formulaire uniformisé de demande de renseignements en qualité de participant 

Depuis le 8 juin 2019, l’Autorité ontarienne de réglementation des services financiers (ARSF) assume les fonctions de réglementation de la Commission des services financiers de l’Ontario (CSFO) et de la Société ontarienne d’assurance-dépôts. L’ARSF transfère actuellement le contenu de ce site Web au site www.fsrao.ca. Rendez-vous sur www.fsrao.ca pour obtenir des mises à jour.   À compter du 20 janvier 2020 : tous les chèques et mandats doivent être libellés à l’ordre de l’Autorité ontarienne de réglementation des services financiers (ARSF) et non au ministre des Finances. Remarque : Si vous êtes un ou une titulaire de permis ou déclarant(e) touché(e) par la réglementation, que vous soyez inscrit(e) ou non aux communications électroniques, vous recevrez automatiquement des renseignements importants de l'ARSF à partir de l'adresse électronique que vous avez fournie. De plus et surtout, à ce titre, vous ne pourrez pas vous désinscrire de ces importantes communications envoyées par courriel. 

www.fsrao.ca/fr

‌ ‌ ‌